Wicksellian Rules and the Taylor Principle: Some Practical Implications

Sofía Bauducco y Rodrigo Caputo

En este artículo se derivan y comparan reglas de segmentación de precios (reglas Wicksellianas) y las reglas de Taylor en un modelo nuevo-keynesiano estándar. Concluimos que las reglas de Wicksellian no requieren el principio de Taylor para inducir alguna determinación. Nuestros resultados tienen dos implicancias. En primer lugar, en un entorno univariado, la estimación de las reglas simples de Taylor -cuando la verdadera regla es Wickselliana- puede llevar a concluir erróneamente que el equilibrio es indeterminado.

En segundo lugar, la indeterminación se descarta cuando se utilizan métodos basados en sistemas, pero uno puede concluir que el Banco Central está menos reacio a los movimientos inflacionarios de lo que la realidad demuestra.